今年上半年，新希望（000876.SZ）實現(xiàn)營收516.25億元，同比增長4.13%；歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別實現(xiàn)7.55億元、7.01億元，同比分別增長162%、153.27%，實現(xiàn)扭虧為盈。
營利雙增的背后是飼料、養(yǎng)豬、海外產(chǎn)業(yè)的全鏈協(xié)同：飼料緊抓擴規(guī)模、提效率、降費用的主線，技術(shù)攻關(guān)再獲省級科技進步一等獎；養(yǎng)豬從冬春季防疫、生產(chǎn)管理改善、育種優(yōu)化，全面筑牢核心競爭力，實現(xiàn)持續(xù)降本；在海外則加大資源投入，穩(wěn)步推進產(chǎn)能建設(shè)。通過各方面共同努力，新希望2025年上半年各季度都保持了單季盈利，即使面臨比上年同期更低的豬價，仍然實現(xiàn)了較好的同比改善。
“公司各方面業(yè)務(wù)預計下半年會繼續(xù)穩(wěn)步改善，考慮到水產(chǎn)料的銷售季節(jié)，以及海外新建飼料產(chǎn)能的逐步釋放，下半年飼料業(yè)務(wù)相比上半年還會有進一步的增長。養(yǎng)豬方面，近兩個月還是面臨價格走低的壓力，但下半年養(yǎng)豬成本還會進一步降低，所以預計還能夠有一定盈利，最終2025年全年業(yè)績相比去年會繼續(xù)保持良性增長。”新希望相關(guān)人士表示。
飼料量利齊升，科研助力節(jié)糧
根據(jù)定期報告，飼料通過貢獻近七成營收成為新希望業(yè)績“頂梁柱”，2025年上半年營收354.79億元，同比增長7.88%，毛利率同比增長1.15個百分點至5.38%，實現(xiàn)“量利雙增”。
從銷量來看，新希望飼料銷量同比增長13%至1393萬噸，其中外銷料銷量達1148萬噸，同比增長16%，禽料、外銷豬料、水產(chǎn)料、反芻料銷量均同比增超10%以上。“上半年在國內(nèi)的大客戶定制料、代工料銷量同比增長超20%，助推了飼料業(yè)務(wù)整體銷量的增長?！毙孪Ｍ岬?。
不過，由于國際宏觀環(huán)境的變化，今年上半年玉米、豆粕等大宗農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)了不同程度的震蕩上行，給飼料企業(yè)的控本帶來一定挑戰(zhàn)。
豬好多網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年，玉米價格自2月7日（2007元/噸）震蕩上漲至9月1日的2386元/噸，7個月漲了18.88%；豆粕價格從年初2981元/噸震蕩上漲至5月2日的3685元/噸，漲幅23.62%，隨后回落至今，但價格仍高于年初。
面對大宗農(nóng)產(chǎn)品“過山車”般的行情，新希望通過以下三種方式應(yīng)對：一是加快玉米周轉(zhuǎn)、靈活采用替代性原料、積極對接進口機會；二是針對蛋白類原料，短期靈活抓機會，做好基差采購，長期做好期權(quán)應(yīng)用；三是在小料方面做好國產(chǎn)替代。
作為全球飼料巨頭，新希望將“科技增效，全鏈節(jié)糧”上升至集團戰(zhàn)略高度，組建超500人的節(jié)糧科研團隊，從“育種、飼料、數(shù)字化”三大路徑發(fā)力，提出“節(jié)糧計劃”，不斷提高飼料利用率，降低能耗和成本。
8月28日，2024年度四川省科技獎揭曉，由四川農(nóng)業(yè)大學、新希望六和、特驅(qū)集團等聯(lián)合申報的“豬腸道微生物功能及其靶向營養(yǎng)調(diào)控技術(shù)與應(yīng)用”項目獲得了四川省科學技術(shù)進步一等獎。這也是本次獲獎名單中，涉農(nóng)科研項目（含個人）獲得的最高類別獎項。
目前，該項目成果已在國內(nèi)100余家生豬養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)企業(yè)推廣應(yīng)用，有效解決了生豬養(yǎng)殖過程中發(fā)病率高、飼料轉(zhuǎn)化效率低和豬肉品質(zhì)差等實際問題。同時，運用該項目技術(shù)的示范企業(yè)生豬養(yǎng)殖水平整體達國際先進，每年累計可節(jié)約飼料用糧200萬噸以上，取得了較為理想的效益。
養(yǎng)豬業(yè)務(wù)扭虧為盈，育種+AI成未來降本方向
在豬價同比走低的行業(yè)背景下，貢獻三成業(yè)績的豬產(chǎn)業(yè)雖然營收微減2.07%至143.69億元，但毛利率同比增加16.60個百分點至13.20%。具體來看，2025年上半年新希望共銷售仔豬205.66萬頭，肥豬639.28萬頭，合計844.94萬頭，實現(xiàn)營業(yè)收入108.01億元；共屠宰生豬164.42萬頭，實現(xiàn)營業(yè)收入35.68億元。
穩(wěn)定盈利的背后，是降本增效舉措之下各項數(shù)據(jù)的優(yōu)化提升。
新希望在半年報中強調(diào)，在去年完成對疾病高發(fā)區(qū)域的自有場線改造等防疫措施后，公司繼續(xù)做好年初的冬春季防疫工作，上半年的重大生豬疫病發(fā)病率同比降低了60%以上，自育肥場更是實現(xiàn)了從2月起保持零紅場的良好記錄，有力地穩(wěn)定了生產(chǎn)節(jié)奏。
同時，通過加強一線生產(chǎn)管理，多項生產(chǎn)指標和成本數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化：公司養(yǎng)豬平均窩均斷奶數(shù)為11.2頭，較去年均值增加0.4頭；平均PSY達到25.4，較去年均值增加0.7；平均斷奶成本約260元/頭，較去年底下降約30元/頭；平均育肥成活率達94%，較去年底增加2個百分點；平均料肉比達到2.66，較去年底降低0.01。
9月1日，新希望財務(wù)總監(jiān)史涵在業(yè)績說明會上提到，公司上半年正常運營場線的平均完全成本降至13.1元/公斤，其中Q1是13.3元/公斤，Q2為13元/公斤，7月西部縱隊、中南縱隊完全成本降至12元/公斤左右，部分地區(qū)已能低于12元/公斤。
“在成本端，我們更多還是去充分管理好內(nèi)部成本的離散度，除此之外，種豬端的改善對降本有較大影響?！痹趩柤敖当究臻g，新希望相關(guān)負責人在業(yè)績會上提到，到年底正常的成本下降空間還有幾毛錢。
在生豬微利時代，育種作為養(yǎng)殖業(yè)的“芯片”，是企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力之一。
2025年，新希望進一步加強種豬遺傳性狀改良。在公豬端，逐步替換高日增重性能終端公豬，目前日增重1000g以上終端公豬已經(jīng)在體系內(nèi)全部覆蓋，其中日增重1200g以上終端公豬覆蓋率達到57%，由此助力今年上半年日增重較去年均值提高20g以上。在母豬端，通過對祖代場線進行純種豬替換，今年上半年平均窩均活仔數(shù)達到11.9頭，較去年均值增加0.4頭。
數(shù)智化方面，今年以來，無針注射設(shè)備在新希望各場線的推廣進度達到57%，且已在各場線得到了高效使用。智能B超儀的覆蓋率達到81%，其準確度優(yōu)于卡尺。公司在南方部分育肥場啟動了豬群咳嗽監(jiān)測系統(tǒng)，及時預警提醒人員干預。
而結(jié)合今年初國內(nèi)爆發(fā)的AI技術(shù)，新希望開發(fā)上線了養(yǎng)豬AI助手“豬小新”，目前已初步上線了“獸醫(yī)助手”（解答健康領(lǐng)域常見疑問及流行性腹瀉方面的專業(yè)問題）和“數(shù)據(jù)問答”（實時查詢與分析80多個生產(chǎn)指標）等功能模塊，遠期目標是打造24小時陪伴式專業(yè)獸醫(yī)助手。
育種優(yōu)化提供更優(yōu)質(zhì)的仔豬，數(shù)智化助力育肥精細化管理，這也讓貢獻超六成存欄量的新希望代養(yǎng)農(nóng)戶感受到養(yǎng)豬的“黑科技”。在放養(yǎng)育肥場料塔稱重方面，2025年上半年已覆蓋了全體放養(yǎng)戶的57%，其中對規(guī)模大、成績好、合作長的核心放養(yǎng)戶的覆蓋率達到86%。
報告期內(nèi)，公司通過“公司+農(nóng)戶”模式，與超2000個養(yǎng)殖戶及家庭農(nóng)場合作，結(jié)算代養(yǎng)費9.65億余元，戶均獲利60.4萬元。
加大海外資源投入，印尼、埃及成增產(chǎn)重心
扭虧之下，新希望整體資金情況亦有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為51.53億元，同比增長10.77%；資產(chǎn)負債率從2024年底的69.01%降至2025年6月末的68.78%，同期短期借款從177.42億元降至162.00億元。
在業(yè)績和資金向好之時，眾多大型金融機構(gòu)對公司的支持力度不減，新希望現(xiàn)有各類金融機構(gòu)授信余約800億元，整體用信比率在60%左右，尚有較大提款空間。新希望表示，公司取得的1-10年期貸款加權(quán)平均后融資成本不到3%，與同行相比處于較低水平，為公司實現(xiàn)穿越周期的穩(wěn)定發(fā)展起到了壓艙石的作用。
手里有糧心里不慌，由于海外市場飼料噸利潤顯著高于國內(nèi)（海外飼料平均噸利潤180多元，其中豬料噸利潤超300元），新希望自去年下半年開始加大對海外的資源投入，通過對現(xiàn)有工廠新增生產(chǎn)線或車間、新建工廠等方式，推進海外產(chǎn)能建設(shè)，支撐海外飼料長遠發(fā)展。
據(jù)悉，在公司重點布局的海外核心國家，如印尼、越南、埃及等國，公司飼料銷量都已進入其本國的前四名。截至2025年上半年末，海外飼料產(chǎn)能已超過700萬噸，且目前仍有一批新廠線正在立項或建設(shè)，后續(xù)還將進一步提升海外飼料產(chǎn)能。此前，新希望曾表示，未來3-5年會增加300萬~400萬噸的產(chǎn)能。
對于未來新增產(chǎn)能的重點區(qū)域，新希望方面表示，將優(yōu)先選擇 “市場空間大、人口基數(shù)大、政經(jīng)環(huán)境穩(wěn)定、飼料容量高、團隊基礎(chǔ)好” 的區(qū)域，肯定會有很大比例繼續(xù)落在當前的優(yōu)勢國家，也會考慮一些新的市場開拓，具體地區(qū)都持續(xù)調(diào)查研判，具體落地哪些料種也會結(jié)合當?shù)厥袌鲂枨笈渲谩?/span>
除了產(chǎn)能投入外，公司也加大人才方面的投入。公司在上半年一方面通過社招、校招及國內(nèi)飼料業(yè)務(wù)調(diào)動補充中方干部，另一方面發(fā)布本土人才培養(yǎng)及發(fā)展指導綱要，促進本土化建設(shè)；并先后舉辦了“全球中堅力量培訓班”“海外水產(chǎn)精英特訓班”等培訓項目，面向海外的中方與外方核心員工提供專項培訓，并組織學員在結(jié)業(yè)后返回各國片區(qū)做好分享與再培訓，幫助其提升技術(shù)管理能力。
