今年以來(lái)，生豬市場(chǎng)基本面偏弱，豬價(jià)維持在低位。過(guò)低的豬價(jià)可能導(dǎo)致二次育肥需求增長(zhǎng)，對(duì)價(jià)格有一定支撐。
供應(yīng)寬松
從能繁母豬存欄量來(lái)看，本輪豬周期能繁母豬存欄量高點(diǎn)為2022年12月的4390萬(wàn)頭，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)，截至2025年3月末，全國(guó)能繁母豬存欄量為4039萬(wàn)頭，同比增加47萬(wàn)頭，增幅為1.2%，高于官方設(shè)定的3900萬(wàn)頭的正常保有量。官方能繁母豬存欄量數(shù)據(jù)自2024年5月開(kāi)始回升，按照商品豬出欄時(shí)間推算，2025年3月生豬供應(yīng)開(kāi)始增加。2024年12月能繁母豬存欄量開(kāi)始回落，對(duì)應(yīng)2025年9月生豬供應(yīng)開(kāi)始逐漸收縮。目前，能繁母豬存欄量仍高于官方設(shè)定的正常保有量，今年生豬市場(chǎng)仍處于供應(yīng)寬松格局，生豬價(jià)格預(yù)計(jì)保持低位運(yùn)行。
疫病影響有限
今年以來(lái)，市場(chǎng)關(guān)于生豬疫病的各類(lèi)消息較多。由于冬季是生豬疫病高發(fā)期，呼吸道等疾病導(dǎo)致仔豬存活率低，進(jìn)而導(dǎo)致每年7—9月階段性供應(yīng)偏緊。2023年冬季生豬疫病較為嚴(yán)重，導(dǎo)致去年6月底至8月下旬生豬價(jià)格迎來(lái)一波上漲行情；2024年冬季生豬疫病實(shí)際影響有限，根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，仔豬出生數(shù)和仔豬成活率均較高，預(yù)計(jì)2025年7—9月生豬供應(yīng)偏寬松。
二育觀望情緒較濃
目前標(biāo)肥價(jià)差已從前期極低的位置快速上行，疊加天氣逐漸轉(zhuǎn)暖、大豬需求減弱，養(yǎng)殖主體二育觀望情緒濃厚，大豬逐漸出欄，出欄均重穩(wěn)步抬升，供應(yīng)有所增加，利空當(dāng)前豬價(jià)。但現(xiàn)階段生豬價(jià)格重心較低，如果價(jià)格持續(xù)下跌，會(huì)導(dǎo)致二育需求增加，在一定程度上又為價(jià)格帶來(lái)支撐。
仔豬銷(xiāo)售情況良好
從仔豬到商品豬出欄大概需要6個(gè)月，前期補(bǔ)欄仔豬，正好趕上中秋國(guó)慶“雙節(jié)”備貨，因此前期仔豬成交情況較好，價(jià)格穩(wěn)步抬升?，F(xiàn)階段仔豬供應(yīng)增加會(huì)導(dǎo)致后市生豬供應(yīng)增加，而且仔豬銷(xiāo)售利潤(rùn)可觀，養(yǎng)殖企業(yè)有動(dòng)力維持能繁母豬產(chǎn)能，進(jìn)一步導(dǎo)致供應(yīng)增加，進(jìn)而利空后市豬價(jià)。
需求偏弱
現(xiàn)階段屠宰利潤(rùn)不高，屠宰企業(yè)開(kāi)工率雖然持續(xù)恢復(fù)，但仍處于歷史同期較低位置。屠宰企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)，鮮銷(xiāo)率處于歷史同期偏高位置；凍品庫(kù)容率處于歷史同期低位，消費(fèi)表現(xiàn)一般，入庫(kù)積極性不高，整體來(lái)看需求偏弱。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年我國(guó)豬肉產(chǎn)量為5706萬(wàn)噸，進(jìn)口量為107.3萬(wàn)噸，美國(guó)豬肉進(jìn)口量只有40.8萬(wàn)噸。因此，美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)更多是市場(chǎng)情緒上的影響，對(duì)我國(guó)豬肉供應(yīng)影響有限。
后市展望
整體來(lái)看，生豬市場(chǎng)仍處于供強(qiáng)需弱的格局。偏弱的基本面壓制豬價(jià)，但過(guò)低的豬價(jià)可能導(dǎo)致二次育肥需求增長(zhǎng)，對(duì)價(jià)格有一定支撐，預(yù)計(jì)今年豬價(jià)重心整體低于去年，呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢(shì)。
