5月以來，國內(nèi)生豬價格整體呈震蕩下滑態(tài)勢。相關數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，標準體重生豬平均價格為14.35元/公斤，已跌至歷史較低水平，與5月初相比，跌幅逾3%；與去年同期相比，跌幅達17.81%。
尤其是5月中下旬以來，生豬價格出現(xiàn)明顯下滑。國聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部于子宸分析認為，當前生豬市場處于供強需弱的格局。
從供應端來看，于子宸告訴期貨日報記者，5月上旬生豬出欄進度有所滯后，進入中下旬后，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能集中釋放，且隨著氣溫逐步升高，肥豬市場需求持續(xù)減弱，標肥價差倒掛區(qū)域范圍擴大，促使中小散戶認賣積極性顯著提升，市場階段性供給壓力增大。從需求端看，當前處于傳統(tǒng)消費淡季，下游批發(fā)商壓價情緒強烈，消費端仍無較強支撐。
銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正也持類似觀點。他表示，5月以來生豬市場供應壓力逐步顯現(xiàn)。由于前期養(yǎng)殖端普遍出欄積極性不高，近期大體重豬源出欄量整體增加，標肥價差逐步下行，養(yǎng)殖端出欄積極性隨之提高。
“據(jù)觀察，在各群體中，近期散養(yǎng)戶與二次育肥出欄增加較多，規(guī)模企業(yè)則整體以穩(wěn)為主。”陳界正表示，在生豬出欄體重維持高位的情況下，市場整體供應壓力較為突出。
日前國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心公布的2025年5月第3周的全國生豬出場價格數(shù)據(jù)也印證了這一情況。數(shù)據(jù)顯示，當周全國豬料比價為5.48，環(huán)比下跌0.36%。國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心表示，周內(nèi)養(yǎng)殖端大體重生豬出欄積極性提高，但氣溫升高后下游大豬白條肉消化遲緩，階段性供大于求拖累豬價連續(xù)回落。按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖頭均盈利為74.80元。
國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心稱，雖然端午節(jié)對下游市場有所提振，但是力度有限，生豬市場仍處于供大于求狀態(tài)。
從近期消息面來看，有關行業(yè)去產(chǎn)能的政策要求引發(fā)市場關注。據(jù)相關媒體5月30日報道，多家頭部豬企接到相關通知，暫停能繁母豬擴產(chǎn)、調(diào)控二次育肥，出欄體重需要控制在120公斤左右。
目前，頭部豬企已有所行動。牧原股份有關負責人向期貨日報記者透露：“當前公司結(jié)合內(nèi)外部情況，決定不對二次育肥客戶出售商品豬?！?/span>
實際上，在當前豬價持續(xù)低迷的環(huán)境下，國內(nèi)養(yǎng)殖端二次育肥積極性已經(jīng)降溫。
于子宸告訴記者，4月前后，國內(nèi)二次育肥明顯上量，但隨著天氣轉(zhuǎn)熱、標肥價差走縮，二次育肥積極性降低。從當前看，市場處于前期二次育肥大豬釋放階段，建議繼續(xù)關注生豬均重運行情況，以此判斷大豬的釋放程度。
“據(jù)我們觀察，目前二次育肥整體維持穩(wěn)定，雖然此前進行了一輪二次育肥補欄，但總體數(shù)量不算太多，基本以短節(jié)奏為主，隨著市場大體重豬源逐步增加，生豬價格走弱，二次育肥利潤逐步下行。二次育肥入場數(shù)量明顯減少，部分地區(qū)已經(jīng)開始出欄。”陳界正說。
生豬屠宰量作為影響市場豬肉供應量的直接因素，也值得關注。從屠宰端來看，于子宸告訴記者，截至5月28日，屠宰企業(yè)月均屠宰量為124929頭，環(huán)比增幅為3.64%，同比增幅為10.8%。隨著端午節(jié)的到來，市場備貨需求增加，屠宰量有所上漲。5月月均屠宰量環(huán)比增加，且高于去年同期水平。
陳界正表示，目前生豬出欄量呈現(xiàn)增加態(tài)勢，屠宰量也較此前有所增加，整體豬源供應較為寬松。后續(xù)生豬市場仍面臨一定壓力，一方面，當前生豬存欄量維持高位，雖然散養(yǎng)戶和二次育肥出欄量有所增加，但整體存欄量維持高位。此外，規(guī)模企業(yè)出欄沒有明顯增加，隨著標肥豬價差進一步回落，預計后續(xù)生豬市場供應將進一步增加。
“根據(jù)近7年屠宰量季節(jié)性走勢分析，預計今年6—12月生豬屠宰量或呈先減后增再減再增的走勢，其中6—8月減少，9月增加，10月減少，11—12月遞增?！弊縿?chuàng)資訊生豬高級分析師李晶認為，預計今年10—11月生豬理論供需比或達到最大值。
展望后市豬價，陳界正認為，總體來看，在當前生豬出欄量呈現(xiàn)增加態(tài)勢，且出欄體重維持高位的情況下，預計豬價仍有一定下行壓力。
“總體來說，端午節(jié)的到來帶動了市場走貨需求，預計養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏偏緩，短期價格或?qū)②叿€(wěn)?！庇谧渝繁硎荆瑥?月份看，整體市場供應充足，但近期大豬壓力逐步釋放，需求端仍處于夏季消費淡季。綜合供需兩端來看，預計生豬現(xiàn)價有望企穩(wěn)，建議關注養(yǎng)殖端后續(xù)出欄節(jié)奏的變動情況。
更長遠來看，李晶表示，按照2026年春節(jié)時間（2月中旬）計算，季度平均屠宰量增幅或在15%以內(nèi)，不過今年豬價低位對屠宰量或有小幅支撐?？傮w來說，2025年四季度屠宰量增幅或低于2024年；同時，四季度大豬存欄缺口或較2024年有所收窄，預計二次育肥補欄熱度也會出現(xiàn)一定程度下滑，造成實際供應增量幅度收窄。
“此外，隨著養(yǎng)殖端規(guī)模化程度提升，集團公司出欄節(jié)奏會對市場交易心態(tài)起到風向標的帶動作用。得益于1—5月外賣仔豬暢銷，在持續(xù)壓欄的情況下，集團公司今年年度出欄完成進度較2023年和2024年偏快。不過，四季度集團公司補欄的仔豬或面臨冬季疫病風險，疊加對2026年豐產(chǎn)擔憂，市場補欄熱度大概率不高。仔豬滯銷或推動養(yǎng)殖公司增加商品豬出欄量以完成年內(nèi)任務。因此，今年年底集團公司增量大概率會出現(xiàn)。”李晶表示，總體來說，今年四季度初豬價出現(xiàn)年內(nèi)低點的可能性較大。
